Ouro e expectativas irrealistas – Ouro não é um investimento

O ouro foi caracterizado como seguro, uma cobertura contra a inflação / agitação / instabilidade social, ou, mais simplesmente, apenas um mercadoria. Mas é tratado na maioria das vezes, pela maioria das pessoas, como um investimento.

Isso é verdade mesmo para aqueles que são mais negativos em sua atitude em relação ao ouro. “As ações são um investimento melhor.” Na maioria dos casos, a lógica usada e os resultados de desempenho justificam a declaração. Mas a premissa está errada. O ouro não é um investimento.

Quando o ouro é analisado como um investimento, ele é comparado a todos os outros tipos de investimentos. E então os técnicos começam a procurar correlações. Alguns dizem que um “investimento” em ouro está inversamente correlacionado às ações. Mas houve períodos de tempo em que as ações e o ouro subiram ou desceram simultaneamente.

Uma das características “negativas” comumente expressas sobre o ouro é que ele não paga dividendos. Isso é frequentemente citado por consultores financeiros e investidores como uma razão para não possuir ouro. Mas então…

Ações de crescimento não pagam dividendos. Quando foi a última vez que seu corretor o aconselhou a ficar longe de qualquer ação porque ela não pagou um dividendo. Um dividendo NÃO é uma renda extra. É uma liquidação fracionada e pagamento de uma parte do valor de suas ações com base no preço específico no momento. O preço de suas ações é então ajustado para baixo pelo valor exato de seus dividendos. Se precisar de renda, você pode vender parte de seu ouro periodicamente ou suas ações. Em ambos os casos, o procedimento é denominado ‘retiradas sistemáticas’.

A (il) lógica continua … “Como o ouro não paga juros ou dividendos, ele luta para competir com outros investimentos que pagam.” Em essência, taxas de juros mais altas levam a preços mais baixos do ouro. E, inversamente, taxas de juros mais baixas se correlacionam com preços mais altos do ouro.

A declaração acima, ou alguma variação dela, aparece diariamente (quase) na imprensa financeira. Isso inclui publicações respeitadas como o Wall Street Journal. Desde as eleições nos Estados Unidos em novembro passado, ele apareceu em algum contexto ou outro várias vezes.

A afirmação – e qualquer variação dela que implique uma correlação entre o ouro e as taxas de juros – é falsa. Não há correlação (inversa ou não) entre ouro e taxas de juros.

Sabemos que, se as taxas de juros estão subindo, os preços dos títulos estão caindo. Portanto, outra maneira de dizer que o ouro sofrerá com o aumento das taxas de juros é que, à medida que os preços dos títulos caem, o mesmo ocorrerá com o ouro. Em outras palavras, os preços do ouro e dos títulos estão positivamente correlacionados; ouro e taxas de juros são inversamente correlacionadas.

Exceto que durante toda a década de 1970 – quando as taxas de juros estavam subindo rapidamente e os preços dos títulos declinando – o ouro passou de $ 42 por onça para $ 850 por onça em 1980. Isso é exatamente o oposto do que poderíamos esperar de acordo com a teoria de correlação citada anteriormente e escrito frequentemente por aqueles que deveriam saber.

Durante 2000-11, o ouro aumentou de $ 260 por onça para um máximo de $ 1.900 por onça, enquanto as taxas de juros caíram de níveis historicamente baixos para níveis ainda mais baixos.

Duas décadas separadas de preços do ouro consideravelmente mais altos que se contradizem quando vistos de acordo com a teoria da correlação de taxas de juros.

E os conflitos continuam quando vemos o que aconteceu depois que o ouro atingiu o pico em cada caso. As taxas de juros continuaram subindo por vários anos após o pico do ouro em 1980. E as taxas de juros continuaram seu declínio de longo prazo, e até ultrapassaram números inteiros negativos recentemente, seis anos após o pico do ouro em 2011.

As pessoas também falam sobre ouro da mesma forma que falam sobre ações e outros investimentos … “Você está otimista ou baixista?” “O ouro explodirá mais alto se / quando …” “O ouro entrou em colapso hoje porque …” “Se as coisas estão tão ruins, por que o ouro não está reagindo?” “O ouro está marcando passo, consolidando seus ganhos recentes …” “Estamos totalmente investidos em ouro.”

Quando o ouro é caracterizado como um investimento, a suposição incorreta leva a resultados inesperados, independentemente da lógica. Se a premissa básica estiver incorreta, mesmo a melhor lógica, mais tecnicamente perfeita, não levará a resultados consistentes.

E, invariavelmente, as expectativas (por mais irrealistas que sejam) associadas ao ouro, como a tudo o mais hoje, são incessantemente de curto prazo. “Não me confunda com os fatos, cara. Apenas me diga quando poderei dobrar meu dinheiro.”

As pessoas querem possuir coisas porque esperam / querem que o preço dessas coisas suba. Isso é razoável. Mas os preços mais altos das ações que esperamos, ou vimos no passado, representam avaliações de uma quantidade maior de bens e serviços e contribuições produtivas para a qualidade de vida em geral. E isso leva tempo.

O tempo é essencial para a maioria de nós. E parece ofuscar todo o resto em um grau cada vez maior. Não perdemos tempo para entender os fundamentos básicos. Vá direto ao ponto.

O tempo é tão importante para a compreensão do ouro. Além de compreender os fundamentos básicos do ouro, precisamos saber como o tempo afeta o ouro. Mais especificamente, e para sermos tecnicamente corretos, precisamos entender o que aconteceu com o dólar americano ao longo do tempo (nos últimos cem anos).

Muitas coisas foram usadas como dinheiro durante cinco mil anos de história registrada. Apenas um resistiu ao teste do tempo – OURO. E seu papel como dinheiro foi gerado por seu uso prático e conveniente ao longo do tempo.

Ouro é dinheiro original. As moedas de papel são substitutos do dinheiro real. O dólar americano perdeu 98% de seu valor (poder de compra) no século passado. Esse declínio no valor coincide com o tempo com a existência do US Federal Reserve Bank (est. 1913) e é o resultado direto da política do Federal Reserve.

O preço do ouro em dólares americanos é um reflexo direto da deterioração do dólar americano. Nada mais. Nada menos.

O ouro é estável. É constante. E é dinheiro de verdade. Uma vez que o ouro é cotado em dólares dos Estados Unidos e como o dólar dos Estados Unidos está em um estado de declínio perpétuo, o preço do ouro em dólares dos Estados Unidos continuará a subir com o tempo.

Ocasionalmente, ocorrem avaliações subjetivas e variáveis ​​do dólar dos Estados Unidos e essas avaliações aparecem no valor em constante flutuação do ouro em dólares dos Estados Unidos. Mas, no final das contas, o que importa mesmo é o que você pode comprar com o dinheiro que, com o tempo, vai diminuindo. O que você pode comprar com uma onça de ouro permanece estável, ou melhor.

Quando o ouro é caracterizado como um investimento, as pessoas o compram (‘investem’ nele) com a expectativa de que ele “fará algo”. Mas é provável que fiquem desapontados.

No final de 1990, houve muita especulação a respeito dos efeitos potenciais da Guerra do Golfo sobre o ouro. Houve algumas altas de preços e a ansiedade aumentou à medida que a data-alvo para ‘ação’ se aproximava. Quase simultaneamente com o início do bombardeio pelas forças americanas, o ouro recuou acentuadamente, abrindo mão de seus ganhos de preço anteriormente acumulados e, na verdade, caindo.

A maioria dos observadores descreve essa reviravolta como uma espécie de surpresa. Atribuem-no à ação rápida e decisiva das nossas forças e aos resultados alcançados. Essa é uma explicação conveniente, mas não necessariamente precisa.

O que mais importava para o ouro era o impacto da guerra no valor do dólar americano. Mesmo um envolvimento prolongado não teria necessariamente prejudicado a força relativa do dólar americano.

O valor do ouro não é determinado por eventos mundiais, turbulência política ou demanda industrial. A única coisa que você precisa saber para entender e apreciar o ouro pelo que ele é, é saber e entender o que está acontecendo com o Dólar americano.

About admin

Check Also

Por que o marketing digital é uma obrigação para o seu negócio Gold Coast

O marketing digital, também conhecido como marketing online ou na internet, está rapidamente se tornando …

Deixe uma resposta

O seu endereço de email não será publicado. Campos obrigatórios marcados com *