Quanto vale o ouro realmente?

Quanto vale o ouro realmente? A resposta que recebemos depende de quem perguntamos e qual é a opinião deles.

Todo mundo tem uma opinião sobre o valor de alguma coisa, seja o objeto de consideração sua casa, o relógio de bolso de um avô falecido ou uma ação específica. Nesse aspecto, o ouro não é diferente.

O preço de um item ou ativo específico em um determinado momento é um reflexo de todas essas opiniões variadas. Alguns são baseados em fundamentos, alguns são baseados em fatores técnicos. Mas a combinação de todas as opiniões e as expectativas resultantes (alguns esperam que o preço suba, outros esperam que ele caia ou permaneça o mesmo), mais todos os outros fatores conhecidos na época que podem afetar o preço, nos fornecer a indicação mais clara possível do valor atual do item em questão: seu preço de mercado.

Se acreditarmos que ouro é dinheiro, provavelmente teremos uma opinião ou expectativa diferente de alguém que vê o ouro como um investimento; ou alguém que considere o ouro sem valor útil.

Se não acreditamos que ouro é dinheiro, então estamos dizendo que outra coisa é. Essa outra coisa, praticamente falando, é fiduciário, papel-moeda emitido por um governo ou banco central (dólares, euros, ienes, etc.).

Com isso em mente, vamos reformular nossa pergunta original. Em outras palavras, “Quanto vale o dinheiro?” Nos termos mais simples, o dinheiro vale o que quer que possa ser trocado. O valor do dinheiro está em seu poder de compra.

Com esse fundamental entendido, então a lógica é razoavelmente simples. O ouro (ou qualquer outro dinheiro) vale o que podemos comprar com ele.

Então, o que podemos comprar com ele? E como sabemos que o valor do nosso ouro/dinheiro tem um preço realista?

Com o preço do ouro atualmente em $ 1.240,00 por onça, o valor do ouro hoje é o que podemos comprar com mil e duzentos e quarenta dólares.

Mas é $ 1.240,00 por onça hoje realista? Ou melhor, existem razões pelas quais podemos esperar que esse preço suba ou diminua em qualquer grau substancial que influencie nossa escolha de manter dinheiro em ouro versus dólares americanos?

Para responder a essa pergunta, precisamos fazer algumas pesquisas.

E, a fim de difundir quaisquer argumentos sobre se o ouro é ou não dinheiro (e deixar de lado – tanto quanto possível – quaisquer preconceitos) vamos voltar a uma época em que o dólar americano e o ouro eram dinheiro e iguais em valor.

Em 1913, tanto o ouro quanto o dólar americano tinham moeda legal e eram intercambiáveis. Qualquer um era conversível no outro a um preço fixo. Uma moeda de ouro de uma onça (0,97 onças) era igual a vinte dólares americanos e vice-versa. (nota: o preço oficial do ouro era $ 20,67 por onça, que multiplicado por,97 onça de ouro em uma moeda de ouro é igual a $ 20,00).

Na superfície, parece que uma onça de ouro nos últimos cento e quatro anos aumentou em ‘valor’ em 5.900 por cento ($ 20,67 em 1913 versus $ 1.240,00 hoje). Por extensão, isso significaria que podemos comprar sessenta vezes mais com uma onça de ouro hoje do que podíamos em 1913. Não é assim.

Dissemos anteriormente que o valor do dinheiro é o que podemos comprar com ele, ou podemos adquirir em troca dele, mas o que deveria ser óbvio agora é que, embora o “preço” do ouro tenha aumentado cinquenta e novecentos por cento, não sabemos se houve um aumento no ‘valor’ real, ou possivelmente uma diminuição se o ouro não conseguiu manter seu poder de compra original.

Ainda podemos, no entanto, tirar algumas conclusões sobre relativo atuação. As especificidades são que o ouro ganhou valor em cinquenta e novecentos por cento ‘em relação’ ao dólar americano. O corolário é que o dólar americano caiu mais de noventa e oito por cento ‘em relação’ ao ouro.

Agora precisamos saber como o ouro e o dólar americano se saíram em termos absolutos em relação ao poder de compra.

E os resultados são claros. O ouro manteve seu valor e até aumentou seu poder de compra em termos absolutos, durante o período de um século em consideração. Além disso, os resultados corroboram o preço de mercado atual do ouro de US$ 1.240,00 por onça.

O que não sabemos é até que ponto o preço atual de US$ 1.240,00 por onça reflete com precisão os efeitos das políticas que levaram à nossa situação atual. Mais especificamente, exatamente quanto valor o dólar americano perdeu desde 1913? É noventa e oito por cento, ou menos; noventa e nove, ou mais?

O preço de mercado atual do ouro de $ 1.240,00 por onça indica uma perda bastante específica de noventa e oito e 1/4 por cento. Um declínio de noventa e oito por cento no valor do dólar americano se traduz em um preço do ouro de aproximadamente US$ 1.000,00 por onça. E se o declínio estiver mais próximo de noventa e nove por cento, então o preço do ouro deve estar mais próximo de US$ 2.000,00 por onça.

Em agosto de 2011, o ouro era negociado a cerca de US$ 1.900,00 por onça. Isso indicaria um declínio no valor do dólar americano de cerca de noventa e nove por cento desde 1913.

Mas quase quatro anos e meio depois, em janeiro de 2016, o ouro foi negociado a US$ 1.040,00 por onça. Esse preço indica um declínio no valor do dólar americano próximo a noventa e oito por cento. Na verdade, é quase exatamente equivalente a essa marca. Um declínio de noventa e oito por cento no valor do dólar americano equivale a um aumento de cinquenta vezes no preço do ouro desde 1913 (100 por cento menos 98 por cento = 2 por cento; 100 por cento dividido por 2 por cento = 50; $ 20,67 por onça vezes 50 = $ 1.033,50 por onça ).

Entre 1999 e 2011, o preço do ouro aumentou de US$ 275,00 por onça para US$ 1.900,00 por onça. E durante esse mesmo período, o dólar americano caiu de valor em uma quantidade proporcional.

Entre agosto de 2011 e janeiro de 2016, o dólar americano apresentou uma tendência de alta claramente definida. E essa tendência de alta foi refletida por um declínio percentual semelhante no ouro.

Desde janeiro de 2016, tanto o ouro quanto o dólar americano inverteram a direção por cerca de seis a nove meses e depois se estabilizaram, geralmente, em níveis próximos de onde estão agora.

CONCLUSÕES:

O ouro, em dólares americanos, vale algo entre US$ 1.000,00 e US$ 2.000,00 por onça. Além disso, e para ser mais específico, o preço atual de $ 1.240,00 por onça é um reflexo razoavelmente preciso do valor atual do ouro.

Qualquer variação consequente que exceda $ 1.100,00 por onça no lado negativo e $ 1.300,00 por onça no lado positivo SERÁ acompanhada por alterações inversas semelhantes no valor do dólar americano.

O dólar americano é o único barômetro que você precisa observar. Os elementos de surpresa e timing são críticos. Mais especialmente, se você é orientado a curto prazo em seu pensamento.

Os itens a serem considerados que podem ter um impacto substancial no dólar americano incluem 1) ações novas e inesperadas do Federal Reserve 2) uma imagem mais clara da enormidade do balanço do Fed 3) efeitos acelerados e atrasados ​​da inflação anteriormente criada pelo Fed 4) uma implosão de crédito 5) a reação do Fed a uma implosão de crédito.

Alguns dos itens listados, ou variações deles, também podem afetar positivamente o valor do dólar americano. É por isso que você precisa ficar de olho no dólar, e não no evento específico.

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